多事件触发巨灾债券设计与定价研究:以中国台风债券为例

摘要：

巨灾损失具有多样化、立体性特征,多国已经开始多事件触发巨灾债券尝试,定价问题成为研究难点与热点.本文设计并阐述了多事件触发巨灾债券产品定价模型及其实现过程,首次基于中国台风巨灾财产损失、受灾面积两事件,进行了产品初步设计和价格估算.具体通过建立委托代理定价模型,对中国1990年以来历次台风直接经济损失和受灾面积的边缘分布分别进行拟合,借助Clayton Copula得到联合概率分布函数确定定价水平,最后进行了价格敏感性和稳定性检验和动态分析.

关键词：巨灾债券、定价、多触发事件、委托代理理论

分类号：F840(保险)

资助基金：国家社会科学基金项目09CJY091;教育部人文社会科学项目07JC790064;2012年中央高校基本科研业务费专项资金项目

在线出版日期：2012-08-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：41-48