一种新的货币危机识别方法及对中国的实证研究

摘要：

识别问题是货币危机研究的基础,文献通常构建外汇市场压力指数,通过确定其临界值进行识别.传统法需假定该指数服从正态分布;近年出现的选阈识别法混淆了统计意义上的极值和经济意义的危机,因而都无法准确识别危机.本文将货币危机视为外汇市场的极值事件,提出了一种新的基于重现水平的货币危机识别法,有效放松了传统法的分布假设,并涵盖其为特例.对1994年1月至2007年6月中国外汇市场的实证结果表明:新方法对不同参考货币和外汇市场压力指数的一致性更强;期间共识别出3次货币危机或至少外汇市场承受巨大压力的时期;05年7月汇改后中国未出现重大外汇市场压力;以美元作为参考货币的传统法和选阈法在中国完全失效.

关键词：货币危机、外汇市场压力指数、极值理论

分类号：F064.1(经济学分支科学)

资助基金：国家自然科学基金青年基金71001070;国家自然科学基金重点项目70531010;国家自然科学基金创新研究群体科学基金70821061;国家自然科学基金青年基金70901003

在线出版日期：2011-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：144-156