中国股票市场卖空约束研究

摘要：

本文的目标是研究中国股票市场中卖空约束对投资效率的影响.方差风险和允许卖空是Markowitz均值-方差投资组合选择模型的两个基本假定,但不符合中国股票市场的实际情况.本文建立了基于各种风险度量工具(方差、绝对离差和半方差)、具有卖空约束的投资组合选择模型,并使用Matlab优化工具箱求解.本文使用投资组合的Sharpe率的增长率来刻画投资组合的效率.结论是如果中国股票市场取消卖空约束,投资者可以显著改进投资效率.

关键词：投资组合选择、风险度量、卖空约束、股票市场

分类号：F222(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金70373018;国家"211"工程建设项目

在线出版日期：2005-03-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：63-66