会计盈余与股票市场回报非线性关系研究--与线性关系的对比及来自沪市的证据

摘要：

本研究从分析线性盈余-回报模型的假定开始,指出了线性模型的固有缺陷.因此,我们提出了盈余与股票回报之间的非线性关系,相对于线性模型而言,非线性模型能够更好地解释未预期盈余与未预期回报间的关系.根据盈余-回报之间关系的特点,我们使用了反正切函数作为研究非线性盈余-回报关系的基础.实证检验结果表明:非线性模型显著地比线性模型具有更好的拟合优度;通过从盈余中剔除暂时性项目,我们观察到非线性模型的拟合优度显著降低,这说明持续性较差的暂时性项目可能是产生非线性盈余-回报关系的原因之一.

关键词：盈余、股票回报、非线性、盈余反应系数

分类号：F23(会计)

在线出版日期：2004-04-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：37-43