中美棉花期货市场泡沫风险测度与比较

摘要：

为探究中关棉花期货市场泡沫风险的水平与特征,基于2004-2019年中关棉花期货价格日度数据,运用GSADF方法对中关棉花期货市场泡沫风险进行了测度与比较.结果 表明:中美棉花期货市场均面临泡沫风险,并在泡沫出现时多伴随着价格的暴涨或暴跌;综合泡沫的持续时间、发生频率和发生强度来看,中国棉花期货市场的泡沫风险程度高于美国棉花期货市场;中美棉花期货市场泡沫风险特征存在差异,中国棉花期货市场的泡沫发生频率更高,但泡沫期内价格变动率较低.基于此,需要通过加快风险管理理论的发展并将其应用于棉花期货市场,完善期货市场监管体系,注重对棉花期货市场机构投资者的培育等措施,保障中国棉花期货市场的健康发展,进一步提升中国棉花期货的国际竞争力.

关键词：棉花;期货市场;价格泡沫;风险测度;右尾单位根检验

所属期刊栏目：26

分类号：F323.7(中国农业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;东北农业大学"青年才俊"项目

在线出版日期：2021-12-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：253-262