中国硬麦和大豆期货市场套期保值绩效的实证研究

摘要：

为了研究中国硬麦和大豆期货市场的套期保值功能,本文利用确定套期保值比率的OLS、B-VAR、ECM和EC-GARCH四个模型和套期保值绩效的衡量指标,对上述2个期货市场的套期保值比率和绩效进行了实证研究.结果显示,硬麦期货和大豆期货4周数据的最佳套期保值比率分别是0.28和0.48,它们的套期保值绩效分别是10.27和18.85,都比其1周和2周数据的套期保值比率与绩效要高;中国大豆期货市场套期保值比率与绩效要优于硬麦期货市场.从模型上看,ECM和EC-GARCH模型的套期保值比率和绩效比OLS和B-VAR模型要高,从样本区间看,样本区间外的套期保值绩效要优于样本区间内的绩效.随着全国范围内实施减免农业税政策和其他"三农"政策的落实,中国农产品期货市场的套期保值功能将得到更好发挥,在我国国民经济中将发挥更重要作用.

关键词：中国农产品、期货市场、套期保值比率、套期保值绩效、误差修正模型、广义自回归条件异方差模型

所属期刊栏目：10

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70441022;中国期货业协会联合研究计划ZZ200507

在线出版日期：2005-09-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：131-137