实物复合期权模型在采矿权定价中的应用

刘黎明王华强

首都经济贸易大学;

摘要：

矿产资源采矿权可以被视为一个按年度划分的复合看涨期权.为了计算采矿权的价值,假定矿产品的价格服从几何布朗运动,在常数波动率的条件下,建立了基于复合期权的矿产资源采矿权定价模型.结合一个铜矿采矿权的实例,对比分析了贴现现金流的方法与复合期权方法的定价结果,发现复合期权定价方法得到的采矿权的价值高于市场的评估价格,即市场存在负溢价现象.这一结论,为矿产企业进行采矿权的投资提供了决策依据.

关键词：采矿权、复合期权、溢价

所属期刊栏目：20

分类号：F407.1(工业经济理论)

在线出版日期：2011-08-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：36-39