会计信息可以作为保证担保交易中的“抵押品”吗?--来自中国上市公司的经验证据

摘要：

本文在中国新兴加转轨的制度背景下，以2001—2006年两个上市公司之间的第一次保证担保交易为研究对象，基于信息不对称与信息传递理论，实证研究后发现：会计信息可以作为保证担保交易中的“抵押品”，具体而言，在担保交易发生之前，(1)担保公司的会计信息质量要显著高于被担保公司的会计信息质量；从银行角度而言，银行会要求被担保公司寻求更高会计信息质量的公司为其担保；从被担保公司角度而言，其为了降低借款的融资成本，也会寻找高会计信息质量的公司为其担保。(2)当担保借款来自国有银行时，担保公司高于被担保公司会计信息质量的这种差异会减弱；说明相对于民营银行，国有银行在监督借款人违约风险有效性方面有所减弱。(3)当被担保公司为国有企业时，担保公司高于被担保公司会计信息质量的这种差异也会减弱；说明相对于民营企业，国有企业的违约风险较低。

关键词：保证担保交易、会计稳健性、会计信息质量、所有权结构

分类号：F27;F74

资助基金：国家自然科学基金面上项目“政策性负担、兼并收购与管理层职位变迁”批准号71272221的阶段性成果。

在线出版日期：2015-05-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共20页

页码：167-186