子公司信息披露研究——基于母子公司“双向治理”研究视角

摘要：

在借鉴西方相关研究的同时,中国学者忽略了自身资本市场的特点,即实际控制人的存在可能导致上市公司信息披露缺乏自主性.虽然部分母子公司治理研究关注到了母公司对子公司的干预和控制,但是忽略了子公司的自主性以及母子公司间的互动性,导致现有研究陷入“母公司单向治理”的窠臼.旨在完善现有母子公司治理研究,本文分析了“母公司单向治理”视角的不足,并以沪深两市上市公司作为研究样本,验证了基于“双向治理”研究视角的子公司信息披露理论框架的合理性,证实了母公司对子公司信息披露控制的差异性,以及母公司与子公司在信息披露方面互动的存在性.研究结论说明,相较于第一类代理问题,第二类代理问题在中国资本市场上市公司中更为严重.鉴此,本文提出了法律法规、母公司和子公司三个层面的、旨在弱化第二类代理问题对子公司信息披露影响的相关政策建议.

关键词：子公司信息披露、母公司控制、子公司自主性、双向治理

分类号：F271.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2015-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：114-128