直接融资结构对经济增长的非线性影响

摘要：

伴随着中国经济的高速发展,实体经济结构与金融结构难以匹配的问题日益严重,大量中小企业日益增长的融资需求无法得到满足.股权融资与债券融资结构优化问题成为企业融资决策的普遍难题.本文致力于研究直接融资结构即股权融资和债券融资的比例对于中国经济增长的影响.首先,本文通过内生增长理论模型研究了直接融资结构与经济增长之间的动态关系.然后,基于2002-2019年间中国的相关数据,对技术创新变量进行中介效应检验,验证直接融资结构对于经济增长的作用路径.研究发现:直接融资结构对中国经济增长的影响呈现非线性效应;直接融资结构是通过促进技术创新来进一步促进经济增长;目前,中国仍处于需要提高股权融资占比来促进经济快速增长的阶段.

关键词：内生增长、股权融资、直接融资结构、经济增长、非线性影响、中介效应

所属期刊栏目：31

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2023-04-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：47-55