一类稀疏投资组合双层参数估计模型及其应用

摘要：

带基约束的投资组合问题是近年来投资组合领域的热点问题,但是参数不确定性直接影响了模型的效果.带基约束的投资组合问题所涉及的参数不仅包括以往研究认为非常重要的预期收益率,还包括控制投资组合规模的稀疏度,尤其是最优稀疏度估计方面的专门研究还十分匮乏.为了使带基约束的投资组合模型更好地为投资决策服务,本文从投资者效用出发,用双层规划的思想构建了带基约束的投资组合双层参数估计模型.然后根据模型的特点,设计了无导数优化算法框架,并基于ADMM对算法子问题进行求解.本文实验针对真实的市场数据给出了预期收益率和最优稀疏度的估计,接着通过与等权重策略和含上下界约束的均值-方差模型进行比较,说明了模型及算法的有效性和实用性.最后,将本文提出的双层参数估计模型推广到了更一般的形式.

关键词：基数约束、参数估计、双层模型、无导数优化、最优稀疏度

所属期刊栏目：27

分类号：C931;F830(管理学)

资助基金：国家自然科学基金面上资助项目;国家自然科学基金重点资助项目

在线出版日期：2020-09-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：15-25