核心企业回购担保下的保兑仓融资决策

摘要：

作为一种供应链融资模式,保兑仓是解决中小企业融资难问题的重要方案,其借助核心企业的信用,提升了中小企业的信用状况,使得中小企业更容易获得银行的资金支持.然而,随着市场状况的恶化,很多中小企业倒闭,核心企业承担大额银行贷款的连带赔偿责任.本文研究由单一的零售商(中小企业)和制造商(核心企业)组成的供应链中,考虑零售商的破产概率,由银行控制货权,供应商对剩余产品进行一定比例的回购,零售商以银行提供的承兑汇票作为结算工具进行融资的情况下,分析了零售商的最优订货量、供应商的最优回购率和银行的最优贷款利率的决策.并通过算例得出回购率的提高能鼓励零售商订货,提高供应链的利润.但是,回购率对银行利润的变动很大程度上受零售商破产概率影响.较高的回购率刺激信用良好的零售商提高订货量会增加银行的利润,对信用较差的零售商来说,订货量的提高会使银行遭受损失的可能性提高,期望利润反而降低.所以,银行在提供保兑仓融资时,不仅要关注中小企业和核心企业的信贷偿还能力,还要加强贷款资金的监管,关注保兑仓融资的风险.

关键词：保兑仓融资、供应链金融、回购担保、破产概率

所属期刊栏目：24

分类号：F830.45(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金重点资助项目71631008;国家自然科学基金资助项目71371194;国家自然科学基金面上项目71171201,71471178

在线出版日期：2017-01-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：162-169