VaR与CVaR的敏感性凸性及其核估计

摘要：

风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)是目前两大主流风险度量工具,如何准确地对它们进行估计是风险管理实践中首要而核心的问题.近年来非参数核估计方法因模型设定灵活、方便处理变量相依结构等优点备受关注.在本文,我们在核估计的框架内讨论VaR和CVaR估计量的性质;给出投资组合VaR和CVaR对组合头寸的一阶导数向量和二阶导数矩阵的核估计公式,并用它们来讨论组合VaR和CVaR对组合头寸的敏感性和凸性.最后,我们利用中国外汇市场的实际数据做实证分析.

关键词：风险价值、条件风险价值、核估计、凸性

所属期刊栏目：22

分类号：F830.9;O212(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金重点项目71231008;教育部人文社会科学研究基金青年项目12YJCZH267;广东省高等学校高层次人才项目;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目13wkpy28;国家自然科学基金项目71371199

在线出版日期：2014-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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