基于序关系重构的恒定再平衡投资组合

摘要：

CRP(Constant Rebalancing Portfolios,即恒定再平衡投资组合)是一种重要的投资组合,它要求资产收益率序列必须满足独立同分布条件,这个限定条件影响了CRP在实际金融投资中的应用.为了使CRP发挥与其理论基础相称的实际效果,对真实金融数据进行基于序关系的重构,使得重构后的数据接近于满足独立同分布条件.在重构后的数据上构建最优CRP,这种策略称为rankCRP.证明了在适当的条件下rankCRP具有最优性.运用国际国内多个真实市场的大型历史数据进行检验,检验结果表明rankCRP在真实市场的表现优于CRP,远远超越市场指数,甚至战胜涨幅最大的证券.RankCRP在理论上的最优性表明,通过适当的重构,CRP也可以适用于非独立同分布收益率时间序列,拓宽了CRP理论的适用领域.RankCRP在实践上的有效性对金融投资实务有重要意义.

关键词：动态投资组合、独立同分布、序关系重构、CRP

所属期刊栏目：22

分类号：C812(统计方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70771067,71071101

在线出版日期：2014-04-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：13-19