中国股票市场资产价格模型设定检验

摘要：

正确设定股票市场资产价格动态模型对资产定价、投资组合和风险管理具有基本重要性.本文基于随机过程非参数统计推断方法,采用幂变差和门限幂变差构造检验统计量,首次对我国股票市场资产价格半鞅的构成进行检验和分析.采用上证指数、深证成指和沪深300指数日内高频数据的实证结果表明,我国股票市场资产价格过程包含布朗运动积分形成的扩散过程和跳过程,既包含有限活动Poisson大跳过程也包含无限活动Levy小跳过程.在跳扩散过程中引入无限活动Levy跳跃过程才能全面刻画我国股票市场资产价格的动态特征.这一结果为相关研究提供了基础性实证结论.

关键词：半鞅过程、布朗运动、泊松跳过程、列维跳过程

所属期刊栏目：22

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科研究资助项目13YJA790095;上海财经大学"211工程"四期重点学科建设项目资助;上海财经大学数理经济学教育部重点实验室开放课题资助201301KF01

在线出版日期：2014-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：16-23