基于增发新股交易操纵的国内承销商声誉模型

摘要：

市场制度是国内承销商声誉认证失效的直观原因,也是国内承销商交易操纵的重要因素.为分析制度因素和交易操纵对国内承销商声誉形成的影响,本文建立了增发新股中的国内承销商声誉模型,以考察承销商声誉形成过程.结果表明,增发新股中交易操纵使得国内承销商声誉认证失效,一种是一致失职的恶性状态,另一种是类似蛛网理论的恶性循环,高声誉承销商不重视声誉而失职、低声誉注重声誉反而尽职,这与美国声誉认证效应完全相反.模型结果为国内承销商声誉认证失效提供新的模型解释,也为监管层提供建立国内承销商声誉机制的途径.

关键词：承销商、交易操纵、声誉认证、尽职调查、增发新股

所属期刊栏目：21

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71061003

在线出版日期：2014-01-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：177-184