货币政策对北京住房市场量价关系的影响--基于VECM模型的分析

摘要：

　　为了解析货币政策对住房市场量价关系的作用机理，选取房屋销售价格指数、商品房销售面积、银行拆借利率、国内贷款占房地产投资比例等变量构建向量误差修正模型，结合2001-2012年的季度数据分析货币政策通过利率渠道和信贷渠道对住房市场量价关系的影响。结果表明：（1）房价与成交量之间存在长期的协整关系，房价是成交量的长短期Granger原因，但成交量不是房价的长短期Granger因果关系；（2）成交量对货币政策冲击的响应强度大于房价，且信贷渠道的作用并不显著；（3）利率上调的冲击会在短期提高房价，但在长期将抑制房价上涨。

关键词：货币政策、量价关系、Granger因果关系、住房市场、向量误差修正模型

分类号：F293.3(城市与市政经济)

资助基金：国家自然科学基金“我国住房市场信息传递与资源配置效率的理论模型与仿真评价”71073096。

在线出版日期：2013-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：12-20