马尔科夫调节风险模型下的最优投资策略:最大化终端效用

摘要：

本文用跳-扩散模型模拟保险公司的盈余过程,并允许该盈余在由1个无风险资产和N个风险资产组成的金融市场上进行投资.盈余过程和资产价格过程模型中的参数皆受到一个可观察的有限状态连续马尔科夫过程的影响.为了最大化终端效用,我们寻找最优的投资策略,借助HJB方程等工具问题得到解决.当公司的效用函数为指数型时,我们给出了最优投资策略与其对应的值函数的显示表达式,以及相关的经济解释.Browne (1995)和Yang和Zhang (2005)的一些结论得到推广.

关键词：马尔科夫调节风险模型、最优投资策略、终端值、效用函数、HJB方程

所属期刊栏目：29

分类号：O21;F83

资助基金：National Natural Science Foundation of China11101205,71071071;a Project Funded by the Priority Academic Program Development of Jiangsu Higher Education Institutions;Shanghai Municipal Natural Science Foundation12ZR1408300;Humanity and Social Science Youth Foundation of Ministry of Education of China12YJC910006;the Fundamental Research Funds for the Central Universities

在线出版日期：2013-10-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：317-329