跳扩散最优控制的随机最大值原理及在金融中的应用

摘要：

讨论了由金融市场中投资组合和消费选择问题引出的一类最优控制问题,投资者的期望效用是常数相对风险厌恶(CRRA)情形.在跳扩散框架下,利用古典变分法得到了一个局部随机最大值原理.结果应用到最优投资组合和消费选择策略问题,得到了状态反馈形式的显式最优解.

关键词：随机最大值原理、最优控制、跳扩散、投资组合和消费选择、CRRA效用

所属期刊栏目：27

分类号：O211.63;O231.3(概率论与数理统计)

资助基金：Shi Jingtao was supported by the China Postdoctoral Science Foundation Funded Project20100481278;the Postdoctoral Innovation Foundation Funded Project of Shandong Province201002026;the National Natural Sciences Foundations of China11026185;Shandong ProvinceZR2010AQ004;the Independent Innovation Foundations of Shandong University IIFSDU,2009TS036,2010TS060.Wu Zhen was supported by the National Basic Research Program of China973 Program,2007CB814904;the National Natural Science Foundations of China10921101;Shandong Province2008BS01024;the Science Fund for Distinguished Young Scholars of Shandong ProvinceJQ200801;Shandong University2009JQ004

在线出版日期：2011-09-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：127-137