投资者情绪和收益在上证50、中小板、创业板市场的交叉效应——基于TVP-VAR的实证研究

摘要：

采用2013年1月至2020年9月的月度数据,构建中小板、创业板、上证50板块情绪指标,建立TVP-VAR模型,通过等间隔脉冲函数探究三个板块市场情绪和收益之间的时变关系特征发现:三个板块之间存在情绪、收益及交叉溢出效应,且短期冲击强于中长期冲击,并受股市波动影响.从情绪溢出看,三者之间冲击都是正向关系,但冲击趋势变化是不同的;从收益溢出看,三个板块间的冲击均是正向关系,短期冲击较强也相对稳定;从交叉溢出看,三个板块收益对情绪的溢出趋势大致相同,对股市波动较为敏感,冲击会随股市波动而变化,一般呈负向关系.

关键词：情绪溢出、收益溢出、交叉溢出、时变关系特征、TVP-VAR

所属期刊栏目：22

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：安徽财经大学研究生科研创新基金项目ACYC2020178

在线出版日期：2022-08-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：1-9,49