上海股市的阶段性分析与有效性检验

摘要：

根据市场交易制度的改变把上海股市分为S1、S2、S3三个阶段,对各阶段的有效性进行了检验.在S1阶段,检验统计量表明市场没有通过有效性检验.在S2和S3阶段,科尔斯和乔恩斯(简记为CJ)统计量、游程检验没有拒绝有效性假设,但每期方差比都给出拒绝有效性的结果.因此并不能得出市场完全弱有效的结论.由于方差比拒绝的数值在S3阶段比S2阶段更靠近临界值,得出市场正随着发展向有效性靠近的结论.

关键词：股票市场、GARCH、市场有效性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部科学技术研究项目;教育部科学技术研究项目2002DXMT90010;国家自然科学基金70173043;教育部科学技术研究项目02JAZ790005;教育部科学技术研究项目02JAZJD79007

在线出版日期：2005-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：213-217