再论中国证券市场过度反应实证检验--方法论与数据周期敏感性分析

摘要：

过度反应作为行为金融学的重要命题和"反转交易策略"的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战.我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上存在不同程度的偏差,结论的分歧主要源自这些偏差和数据选取周期的敏感性.中国证券市场输家组合在所有周期上均存在过度反应;赢家组合在短周期上存在反应不足现象,在长周期上反应过度,但存在滞后现象,滞后期长度与排序期长度负相关.

关键词：中国证券、有效市场、行为金融学、过度反应、反应不足、敏感性分析

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70173043;教育部科学技术研究项目AZ790005;教育部科学技术研究项目AZJD790007

在线出版日期：2005-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：201-206