考虑时变波动率影响的最优期权投资组合

摘要：

本文基于上证50ETF期权,构建单期模型求解最优期权组合问题.我们采用GARCH模型和GJR-ST模型来刻画标的50ETF日对数收益率的动态过程,采用蒙特卡罗模拟法生成标的资产在期权到期日的价格分布.样本外实证结果表明,GARCH模型和GJR-ST模型构建的最优期权组合都能获得显著为正的样本外平均收益.而相比于GARCH模型,GJR-ST模型能更好地管理波动率风险,因而可以获得更高的收益风险比.

关键词：期权投资组合、波动率风险、时变波动率模型

所属期刊栏目：42

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2022-11-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：2635-2643