10.3969/j.issn.1005-2542.2018.06.003
基于MIDAS模型的中国股市对居民消费的影响效应
根据混频数据抽样模型,实证研究了中国股市对居民消费的影响效应,深入讨论了牛市和熊市阶段股市收益和波动对居民消费的影响特征.已有研究都是使用同频数据,多数研究认为股市对居民消费的影响不显著或不稳定.而本文基于混频数据的分析却得出不同的结论:不论是股市收益还是股市波动均对居民消费有着显著的影响效应.通常股市收益对居民消费有正的影响效应且影响持续时间长,而股市波动对居民消费有负的影响效应且持续性很短.股市收益在牛市阶段具有较大的影响;相反,股市波动在熊市阶段具有较大的影响.
股票市场、居民消费、财富效应、混频数据模型
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F830.91(金融、银行)
国家自然科学基金资助项目71501120,71601108
2019-01-16(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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