基于MIDAS模型的中国股市对居民消费的影响效应

摘要：

根据混频数据抽样模型,实证研究了中国股市对居民消费的影响效应,深入讨论了牛市和熊市阶段股市收益和波动对居民消费的影响特征.已有研究都是使用同频数据,多数研究认为股市对居民消费的影响不显著或不稳定.而本文基于混频数据的分析却得出不同的结论:不论是股市收益还是股市波动均对居民消费有着显著的影响效应.通常股市收益对居民消费有正的影响效应且影响持续时间长,而股市波动对居民消费有负的影响效应且持续性很短.股市收益在牛市阶段具有较大的影响;相反,股市波动在熊市阶段具有较大的影响.

关键词：股票市场、居民消费、财富效应、混频数据模型

所属期刊栏目：27

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71501120,71601108

在线出版日期：2019-01-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：1028-1035