多元非线性期权定价模型及实证分析

摘要：

在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法,采用逆高斯分布(NIG)描述标的资产的分布,以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征.而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的,对资产的相关结构的描述则运用了Copula函数技术.最后,依据风险中性定价原理给出了Copula-GARCH-NIG期权定价模型.为了检验本文模型的效果,对人民币指数期权进行了实证分析,结果显示:Copula-GARCH-NIG模型得到的期权价值与传统的Black-Scholes模型(B-S)和Copula-GARCH模型得到的期权价值有实质的差别,实证过程展示了Copula-GARCH-NIG模型的优势.

关键词：多元期权定价、逆高斯分布(NIG)、Copula函数、人民币指数期权

所属期刊栏目：23

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究一般项目12YJA790125

在线出版日期：2014-05-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：200-207