中国股市动量策略和反向策略的赢利性

摘要：

利用经偏度、序列相关和异方差调整的t统计量,考察了1995～2002年我国股市动量策略和反向策略的赢利性,并研究了均值-标准差比率优化配置对上述两种策略赢利性的影响.研究发现:动量策略中赢者和输者组合都未表现出相应的收益惯性,该策略无利可图;反向策略中赢者组合和输者组合都表现出相当显著的反转,即使不允许卖空,也可获得显著的超额收益;均值-标准差比率优化配置可以显著地提高反向策略的赢利.

关键词：动量策略、反向策略、等权配置、均值-标准差、比率优化配置

所属期刊栏目：13

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2005-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：495-499,503