银行间债券市场与利率互换市场的联动性——基于DCC-MIDAS模型的实证

摘要：

通过建立一个两因子波动率成分模型——DCC-MIDAS模型深入研究中国银行间债券市场与利率互换市场之间的联动性.研究结果表明,两个市场之间存在显著的双向价格引导和长短期波动溢出效应;动态条件相关性为负且有逐渐增强的趋势;两个市场的长期波动受到共同的宏观经济变量波动的影响,宏观经济不确定性对两个市场的长期波动有正向影响,且对银行间债券市场长期波动的影响程度更大.

关键词：银行间债券市场、利率互换市场、波动率分解、GARCH-MIDAS、DCC-MIDAS

所属期刊栏目：36

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目;国家自然科学基金;种子基金

在线出版日期：2018-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：13-21