我国货币政策工具控制通胀的有效性分析

摘要：

本文分析的1998—2011年中国的货币政策历程属于相机抉择。VAR模型实证表明，我国货币政策数量与价格工具对于控制通胀是失效的。外汇储备较货币供给增速对通胀的冲击更大，利率提高与汇率加速升值对于通货膨胀不是抑制而是适得其反。货币政策对通胀的利率传导及汇率传导不畅，而成本传导机制效应显著。本文提出应进一步优化货币政策工具，运用非常规方式稳定物价并结合信贷政策调整货币供给结构；长远来看还需推进利率市场化以发挥价格工具作用，控制人民币升值速度和必须降低外汇储备等建议。

关键词：传导机制、价格工具、数量工具、通货膨胀、VAR模型

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2012-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：7-9