央行沟通的有效性分析——基于我国债券市场的实证研究

摘要：

本文选取2006年至2020年的季度数据,从债券市场角度对我国央行沟通的市场效应进行检验.结果显示:央行沟通对国债收益率曲线产生了显著的负向影响,且沟通政策的有效性随着央行对预期管理重视程度的上升而增强;央行不同政策意图的沟通对国债收益率的影响具有非对称性;同时,央行"言行一致"有助于改善货币政策的效力,而"言行不一致"会通过弱化央行实际操作的政策效果来降低货币政策有效性.为实现更为精准的预期管理,建议央行与市场建立长效的沟通机制,完善沟通方式,注重保持"言行一致",以更好实现预期管理的目标.

关键词：央行沟通;货币政策;债券市场;预期管理

分类号：F832(金融、银行)

在线出版日期：2021-09-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：4-9