美国货币政策框架再转型研究

摘要：

在中性实际利率与自然失业率下降的背景下,美国的货币政策框架于2020年8月再次转型,从灵活的通胀目标制转向灵活的平均通货膨胀目标,对以往通胀偏离目标的情况,美联储从采取既往不咎策略转向秋后算账策略.当前,特意追求实现未来一段时间高于2％的通货膨胀,以抵消最近一段时间低于2％的通货膨胀,进而实现2％的平均通货膨胀目标.这一转型旨在促进就业增加,提高低收入群体收入与财富,缩小经济不平等差距,让低收入群体能够贡献和分享繁荣的好处,并削减政府债务负担.但是,这一转型会让美联储服从于财政主导的概率增加,从而削弱美联储的独立性,长期宽松的货币政策会影响金融稳定并加剧通货膨胀风险.

关键词：通货膨胀目标、中性实际利率下降、自然失业率

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社科青年基金项目"美国摆脱经济长期性停滞的财政政策路径对中国的溢出效应研究"课题编号:17CGJ010

在线出版日期：2021-06-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：18-22