离岸与在岸人民币价格偏离和收敛的动因分析

摘要：

创建离岸人民币市场可在促进人民币国际化的同时使在岸人民币市场依旧保持全球主导地位.随着资本管制放松,境内外联系日趋紧密,资本跨境转移难度下降,离岸人民币市场正发挥着越来越重要的作用.究竟谁居主导地位也成了众人关注的焦点.本文采用Clemente-Montanes-Reyes的双结构断点模型来观察沪港人民币价格差异与政策公布和实施之间的关系,然后结合断点使用了完全修正的普通最小二乘法(FMOLS)对关键变量进行回归,发现在诸多结构断点中对回归有影响的是无本金交割1月远期外汇上的两个断点,并且在两个结构断点上都显示出境内人民币市场因素占主导地位.

关键词：离岸人民币汇率、离岸人民币利率、价格收敛

分类号：F015(经济学基本问题)

资助基金：国家自然科学基金71341047

在线出版日期：2015-05-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：32-35