股权激励影响了资产误定价吗——基于盈余管理的中介效应检验

摘要：

本文以2006-2015年A股上市公司为样本,系统分析了股权激励对资产误定价的影响及其内在作用机制.实证研究发现,高管股权激励强度与资产误定价显著正相关,且股权激励对资产误定价的影响存在不对称性,相对于负向资产误定价,股权激励对正向资产误定价的影响更为显著;盈余管理在股权激励对资产误定价的影响中发挥了部分中介作用,股权激励通过对盈余管理的影响加剧了资产误定价.结论表明,股权激励会增加管理层盈余操控的机会主义行为,这种行为放大了投资者与上市公司间的信息不对称,最终加剧了资产误定价.

关键词：股权激励、盈余管理、资产误定价、中介效应

所属期刊栏目：37

分类号：F293.2(城市与市政经济)

资助基金：国家自然科学基金;新疆人文社会科学重点研究基地项目

在线出版日期：2017-08-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：89-101