上证50ETF期权市场的经验定价核估计研究

摘要：

为了对我国期权市场的经验定价核估计进行研究,本文采用上证50ETF数据,并且为了提高模型参数估计效率而选取iVX数据作为上证50ETF期权的代理指标,采用非仿射GARCH扩散模型,在其一致化参数体系下对客观和风险中性参数进行基于有效重要性抽样的联合极大似然估计,推导经验定价核.结果表示:基于上证50ETF及iVX指数数据得到的定价核是单调递减的,表明市场投资者整体表现为风险厌恶,投资者的风险厌恶水平随着资产收益的提高而下降.

关键词：定价核、iVX、GARCH扩散模型、有效重要性抽样

所属期刊栏目：17

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2018-06-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：92-98