参考利率期限调整思路比较与重构

摘要：

2008版SNA建议采用期限调整参考利率核算FISIM流动性转换,金融危机期间多项非合意核算结果推升了参考利率期限调整的必要性.鉴于国民经济核算专家提出的期限调整参考利率思路尚难兼顾“稳定性”、“实践性”与“国际可比性”要求,ISWGNA建议继续开展参考利率期限调整思路研究.本文阐述期限调整参考利率法基本原理,演绎参考利率期限调整思路的多种情形,归纳现有参考利率期限调整思路的分歧问题,并基于追溯演变历程、细分实施效果,提出新的参考利率期限调整思路——均衡缺口期限调整思路.使用我国数据的检验显示,均衡缺口期限调整思路不仅增强了“稳定性”,提升了“实践性”与“国际可比性”,更是鼓励金融机构的FISIM生产方式由风险积累变为宏观审慎,由此降低流动性风险积累成系统性风险的可能性.

关键词：间接测算的金融中介服务、参考利率、期限调整、流动性转换、流动性错配

所属期刊栏目：36

分类号：F222.33(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家社会科学基金项目“金融中介服务核算方法创新与应用研究”18CTJ004;中国博士后科学基金项目“金融中介服务核算方法创新研究与实证应用”2018M632087;全国统计科学研究项目“FISIM核算组合参考利率模式及应用研究”2017LY41;教育部人文社会科学规划项目“纳入风险因素的金融中介服务产出核算方法研究”16YJA910002

在线出版日期：2019-09-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：13-25