SABR随机波动率LIBOR市场模型的参数校准估计方法与实证模拟

摘要：

针对标准化Libor市场模型(LMM)和Heston随机波动率Libor市场模型(Heston-LMM)的应用局限,本文首先将SABR代替Heston过程引入标准化Libor市场模型框架,建立了非标准化的SABR随机波动率Libor市场模型(SABR-LMM);在此基础上,运用利率上限期权(Cap)、利率互换期权(Swaption)和自适应马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对模型参数进行了有效市场校准与模拟估计;最后,针对3个月美元Libor远期利率实际数据,对上述三类Libor市场模型的实际运行效果进行了实证模拟计算与比较分析.研究结论认为,基于模拟利差计算结果,针对短期Libor利率模拟而言,与LMM和Heston-LMM两类模型相比,加入SABR波动项的SABR-LMM模型具有更小的模拟误差,因而具有更好的模拟效果.

关键词：Libor市场模型、Heston随机波动率、SABR随机波动率、马尔科夫链蒙特卡罗莫模拟、参数市场校准

所属期刊栏目：33

分类号：C81(统计方法)

资助基金：国家自然科学基金项目71271190;教育部人文社会科学研究项目15YJA630037

在线出版日期：2016-07-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：95-103