SVJD-LIBOR随机动态模型的市场校准估计与实证模拟

摘要：

针对跳跃扩散LIBOR市场模型(JD-LIBOR)与随机波动率LIBOR市场模型(SVJD-LMM)各自的应用局限,本文首先将正态跳跃扩散与Heston随机波动率同时引入标准化LIBOR市场模型中,建立一类新型双重驱动非标准化LIBOR市场模型(SVJD-LMM).其次,运用Cap、Swaption等利率衍生产品市场数据和Black逆推校准方法,对模型的局部波动参数与瞬间相关性参数进行有效市场校准;并运用自适应马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(此后简称A-MCMC)对模型的随机波动率、跳跃扩散等其他主要参数进行有效理论估计与实证模拟.最后,针对6月期美元Libor远期利率实际数据,对上述三类市场模型进行了模拟比较分析.研究结论认为,若在单因子Libor利率市场模型基础上引入跳跃扩散过程,并且联立波动率的随机微分方程,则可极大地提高利率模型的解释力;加入随机波动率和跳跃扩散过程的模拟计算结果与实际利率的误差更小,从而更接近现实情况.

关键词：随机波动率、跳跃扩散过程、Libor市场模型、参数市场校准、马尔科夫链蒙特卡罗模拟

所属期刊栏目：33

分类号：O212(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于随机波动率LIBOR市场模型的利率衍生证券定价方法及其应用研究”71271190;教育部人文社会科学研究项目“企业R&D项目的复合实物期权评价方法及其蒙特卡罗模拟”15YJA630037

在线出版日期：2016-04-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：103-112