偏斜参数对GARCH族模型估计与预测绩效的影响

摘要：

本文先运用蒙特卡洛模拟考察了偏斜参数对GARCH族模型估计结果的影响并发现,若标准化扰动项偏斜且厚尾,基于对称厚尾分布的极大似然估计量渐近有偏.以上证指数收益为样本,利用SPA检验,实证考察了10种常见的GARCH族结构分别在正态分布、Student-t、GED以及Skew-t分布假设下的波动率预测绩效.结果发现:①Skew-t分布假设下的GARCH族结构能够获得优越的预测绩效;②10种GARCH族结构中,有8种模型在Student-t分布假设下的预测绩效不及正态分布,而GED分布假设下也有4种模型不及正态分布;③样本外观测值的多少以及GARCH-m结构的有无不改变主要结论.

关键词：偏斜、条件分布、GARCH、波动率预测

所属期刊栏目：31

分类号：O212(概率论与数理统计)

在线出版日期：2014-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：106-112