基于尾部指数回归方法的CVaR估计以及实证研究

摘要：

在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR (CVaR)等方面的研究.根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化.本文基于尾部指数回归模型对重尾分布的尾部指数进行估计,进而得到收益率尾部数据所服从的条件分布,并首次运用该方法对条件VaR进行估计.本文对沪深300指数进行了实证研究,得到CVaR的估计,对估计得到的CVaR的预测效果作出检验,并与传统VaR估计方法进行了对比,实证结果发现本文方法的预测效果更好.

关键词：尾部指数回归、条件分布、条件在险价值(CVaR)

所属期刊栏目：29

分类号：O212(概率论与数理统计)

资助基金：资助项目国家自然科学基金青年科学基金项目7100****;高等学校博士学科点专项科研基金2010340212****

在线出版日期：2013-01-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：79-83