人民币汇率与利率之间的动态关系——基于VAR-GARCH模型的实证研究

摘要：

加强利率政策和汇率政策的协调配合是提高货币政策效果的要求,确认人民币汇率弹性增大对利率稳定性的影响程度.对于制定合理的利率政策有重要意义.本文利用二元VAR-GARCH模型,对人民币汇率与利率之间的动态关系进行实证研究.结果表明,汇率改革前后,汇率与利率之间的动态关系发生了系统性的改变,人民币汇率弹性的增大降低了利率波动的幅度.实证检验证明,从长期来看,汇改后人民币汇率弹性的增大能稳定利率波动,但短期内人民币弹性的增大实际上加剧了利率的波动.

关键词：人民币汇率、汇率弹性、利率波动

所属期刊栏目：27

分类号：C812(统计方法)

在线出版日期：2010-04-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：72-76