投资者情绪对股票收益率及其波动的影响 ——基于对恒瑞医药的研究

摘要：

为探究目前中国股票市场发展的健康程度,选取2019年1月2日至2020年10月30日的日度投资者情绪指数以及同期恒瑞医药(600276)收盘价数据为样本,运用GARCH模型、Granger因果关系检验以及脉冲响应分析研究投资者情绪对恒瑞医药收益率及其波动的影响,得出:投资者情绪与收益率之间仍互为Granger因果关系,但是前者对后者的影响更小.表明目前投资者情绪对市场收益的正向影响正在减弱,即中国股票市场的羊群效应正在减弱,股市正朝着更加健康有效的方向发展.最后提出可通过设置合理的开户门槛、差异化收取交易手续费以及严格执行强制退市的量化指标等方式促进股市进一步健康发展.

关键词：股票市场、健康程度、投资者情绪、收益率

所属期刊栏目：21

分类号：F831.5(金融、银行)

在线出版日期：2022-05-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：28-32