基于GARCH-EVT模型VaR法的开放式基金风险测度研究

摘要：

VaR(Value at Risk)法是一种能够全面测量复杂证券组合的市场风险的方法,在风险测量和管理中具有明确的理论指导意义,在金融市场中极端事件时有发生,VaR度量极端事件下的金融市场风险误差较大,而极值理论则为测量极端市场条件下的风险提供了一种新思路.根据金融时间序列往往具有高峰厚尾以及波动集聚特征,传统的VaR估计通常基于GARCH模型,文章针对极端情况下的基金市场风险,将基于GARCH模型的VaR法与基于EVT(Extreme value theory)的VaR法相结合,以契约型开放式基金易方达50指数日指数条件损失作为研究目标,利用GARCH-EVT模型,对样本基金的市场风险进行估计,并通过Kupiec失败频率检验方法检验模型的准确性.结果表明,GARCH-EVT模型的VaR估计精度优于GARCH模型,故GARCH-EVT模型更能精准度量基金的市场风险.

关键词：基金风险度量、GARCH模型、极值理论、Kupiec回测

所属期刊栏目：17

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2018-12-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：30-36