美联储政策不确定性、中国政策差异化反应与宏观经济波动

摘要：

基于外部货币政策不确定性冲击视角,分析中国政策的差异化反应经验事实.进一步,在货币政策不确定性经济效应理论刻画的基础上,通过时变动态 SV-TVP-FAVAR 模型"量化"分析美联储货币政策不确定性对中国经济的冲击影响,重点刻画两轮"稳健"阶段下宏观经济的异质性波动.研究结果表明:不同时期美联储货币政策不确定性与中国经济政策不确定性之间的关联走势存在差异,近年来中国经济政策的独立性有所增长.实证分析发现,美联储货币政策不确定性具有宏观经济负向溢出效应,不同目标的响应特征不同.美联储货币政策不确定性冲击下,中国经济存在两轮"稳健"阶段下的异质性响应特征,本轮"稳健"阶段下宏观经济的抗风险能力有所提升,货币政策一致性、稳定性和连续性作用凸显,经济发展更多依赖于内需驱动.

关键词：货币政策、不确定性、溢出效应、异质性响应、政策差异

所属期刊栏目：38

分类号：F015:F822(经济学基本问题)

资助基金：国家社会科学基金;吉林省教育厅科学研究项目

在线出版日期：2023-08-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：78-88