中国经济和金融不确定性的测度

摘要：

准确把握并理解经济和金融不确定性的含义及其阶段性波动特征,需建立在科学的不确定性测度方法之上.基于207个月度统计指标与改进的数据预处理与不确定性测度方法,测算中国2002年6月至2020年6月的经济和金融不确定性.在此基础上分析经济和金融不确定性的经济含义,划分二者的不同运行阶段并分析其成因.结果表明:(1)考虑固定假日效应、移动假日效应和闰年效应的季节调整NBS-SA方法相较于TRAMO/SEATS方法更适用于处理中国月度经济数据,而数据降维的ROSPCA方法相较于常用的PC A方法更适用于数据中含有异常值的情况,两个改进后的方法在提升数据处理质量的同时,保证了不确定性结果的准确性.(2)在不确定性测算时,TVP-SVM模型相较于常系数SV模型更适用于数据中存在结构性变化,变量间存在非线性关系的情况,能够显著降低经济和金融不确定性的估计偏误.(3)经济和金融不确定性具有的阶段性波动特征如实反映了实体经济和金融市场的运行情况,既有共性也有特性,在全球金融危机与新冠肺炎疫情的冲击下,经济和金融不确定性迅速攀升;而2015年的"股灾"阶段,仅金融不确定性处于高区间,经济不确定性并未同步增长.因此,经济和金融不确定性的测度研究有助于理解经济和金融不确定性的经济含义与波动特征,并为宏观调控政策的制定提供可靠的参考依据.

关键词：经济不确定性、金融不确定性、NBS-SA、ROSPCA、TVP-SVM

所属期刊栏目：37

分类号：C812:F832(统计方法)

资助基金：国家自然科学基金71773012

在线出版日期：2022-12-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：32-41