投资者情绪对规模效应的影响

摘要：

规模效应是一种常见的金融市场异象,在新兴资本市场对资产价格影响非常显著,行为金融理论用投资者情绪可解释其规模效应.采用网络文本技术与主成分法相结合,构建投资者情绪指标,以此度量市场情绪,并研究市场情绪与规模效应之间的作用机理.实证结果表明:样本期内中国股市存在显著的规模效应,投资者情绪与规模效应成正向关系,即当期情绪越高涨,规模效应越显著;由于小盘股易受到投资者情绪的影响,拉动小盘股与大盘股收益率的差值,从而造成规模效应在不同情绪期间的差异.

关键词：文本挖掘、投资者情绪、股票市场、规模效应

所属期刊栏目：34

分类号：F064.1(经济学分支科学)

资助基金：山西省人文社会科学基地重点项目《金融市场投资情绪指数构建》2015326

在线出版日期：2019-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：98-104