经济周期与金融资产投资协动性关系研究--基于货币政策影响的视角

摘要：

利用MS －VAR模型，研究经济周期与金融资产投资之间的协动性关系，同时分析货币政策工具（货币供应量和利率）对经济周期和金融资产投资变动的影响，研究结果表明：相比经济周期波动，股票成交额波动可看作先行指标，储蓄存款余额为同步指标，而国债成交额变化量为滞后指标；不同经济形势下，货币政策工具的效果也有所不同，经济高速增长时期利率的影响效果更好，而经济低速增长时期则更适合选择货币供应量作为货币政策的工具；货币政策对金融资产投资的影响效果比对经济周期的影响效果更为显著。

关键词：经济周期、金融资产投资、货币政策、MS-VAR模型

分类号：O211.62;F224.0(概率论与数理统计)

资助基金：国家社会科学基金项目《中国居民家庭金融资产结构风险与经济周期波动的协动性关系研究》11XJY025；受西北政法大学青年学术创新团队计划资助

在线出版日期：2015-12-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：12-17