罕见灾难、不确定性冲击和国债风险溢价--基于非线性DSGE模型

摘要：

基于三阶矩近似解下非线性动态随机一般均衡（DSGE）模型的理论框架，比较分析了罕见灾难和不确定性（包括SV和GARCH）的技术冲击对中国长期国债风险溢价的影响。研究结果表明：罕见灾难影响国债风险溢价的水平值，但不影响风险溢价的波动性；SV及GARCH冲击影响风险溢价水平值和时变性；加入罕见灾难、SV及GARCH冲击的DSGE模型能更好地拟合长期国债风险溢价的非线性和时变特征。

关键词：风险溢价、非线性DSGE模型、高阶矩近似解、罕见灾难、不确定性冲击

分类号：F224.0;F830.9(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家博士后科学基金特别资助项目《基于混频DSGE模型灾难在中国股市波动及预测性研究》2014T70609；山东省自然科学基金项目《基于混频大数据 DSGE 模型在我国资本市场风险管理中的应用研究》ZR2014GL004

在线出版日期：2015-06-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：50-56