基于时变参数Copula的△CoVaR度量技术

摘要：

采用基于时变参数Copula的△CoVaR度量方法,以动态参数Copula模型描述金融变量间的相依结构、以GARCH类模型描述各金融变量的边际分布,通过构建的联合分布计算△CoVaR.利用此方法度量中国大陆与美国、香港的股票市场间的极端风险溢出.实证结果表明:通过此方法计算的△CoVaR能同时反映时变波动性与时变相依性,可更灵敏准确地度量危机时的极端风险溢出.

关键词：极端风险溢出、CoVaR、时变Copula、市场相依性

所属期刊栏目：27

分类号：F830.92(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目《基于时变Copula的极端风险溢出研究》71101127;教育部人文社会科学基金项目《开放进程中的中国大陆与国际金融市场间的风险传染研究》10YJC790265

在线出版日期：2012-08-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：50-54