互联网金融与传统金融市场风险联动性研究

摘要：

文章从互联网金融和传统金融之间相依性结构以及风险传染两个角度对市场间的联动性进行了探索.采用时变t-Copula-GARCH模型对互联网金融与股票、银行以及债券等传统金融市场之间的相依性进行了测定,并利用BP结构突变点检验的方法对互联网金融和传统金融间的风险传染进行验证和分析.通过实证分析发现,互联网金融、股票、银行市场以及债券市场的收益率均具有"尖峰厚尾"的特征.相对而言,互联网金融与股票市场间联动性最强,与银行市场间的联动性一般,与债券市场间的联动性最弱.互联网金融市场与股票以及银行市场间的联动性均为正向联动,也就是说互联网金融市场的兴起在一定程度上可以推动股票以及银行市场的发展.互联网金融市场与债券市场的相关程度相对较弱,并且相关方向不够稳定.结构突变点检验显示,互联网金融和传统金融中的股票、债券以及银行市场间存在明显的风险传染效应.

关键词：互联网金融、传统金融、风险联动、t-Copula-GARCH模型、结构突变

所属期刊栏目：38

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;安徽财经大学研究生科研创新基金资助项目

在线出版日期：2023-02-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：134-138