基于非对称GARCH-MIDAS模型的上证指数波动性分析

摘要：

金融波动对资本投资、消费和经济活动有重大影响,许多金融市场参与者非常关注未来资产回报的波动性.文章利用2016年1月至2021年3月上证指数的日度和月度混频数据,采用GARCH-MIDAS-A模型,综合长短期效应与非对称性效应,对股票市场波动性进行研究,以捕捉股票市场中的滞后效应和杠杆效应.实证结果证明了股票收益波动性的非对称效应,解释了不同因素对股票波动性的长短期影响,如预警系数、一致指数、消费者物价指数、进口额、出口额、美元人民币汇率、流通中的现金、股市成交量与上证综指波动率存在长期均衡关系,但利用GARCH-MIDAS-A模型进行混频数据分析时,发现一致指数、消费者物价指数、美元人民币汇率以及流通中的现金出现了短期失衡现象.另外,研究表明综合考虑变量的长短期均衡影响,增加了对股票波动预测的准确性.

关键词：GARCH-MIDAS-A模型;混频数据;非对称效应;上证指数;波动性分析

所属期刊栏目：37

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：中南财经政法大学学科统筹建设项目;中南财经政法大学学科统筹建设项目;中南财经政法大学学科统筹建设项目;中南财经政法大学学科统筹建设项目

在线出版日期：2022-01-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：157-160