基于AGT分布族和GJR-GARCH模型的原油市场下行风险测度

摘要：

文章运用GJR-GARCH模型对原油市场波动率进行建模,利用AGT分布对收益率的尖峰肥尾、偏斜和非对称性特征进行刻画.研究不同分布形式下模型风险预测效果的差异,并与基于AGT分布的GARCH模型进行比较,同时考察波动率建模对风险预测表现的影响.采用VaR和ES作为风险度量指标,并利用5种统计量对模型VaR预测表现进行返回检验以及两种统计量对模型ES预测效果进行返回检验.研究结果发现,AGT分布及其7个子分布的样本外下行VaR和ES风险预测结果都通过了返回检验,相关金融机构在制定原油市场风险管理策略时,可以考虑采用基于AGT分布的GJR-GARCH模型来精确地度量原油市场下行风险.

关键词：AGT分布、GJR-GARCH模型、原油市场、风险度量

所属期刊栏目：35

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：江苏省高校哲学社会科学基金资助项目2018SJA0130;江苏省高校青蓝工程优秀青年骨干教师资助项目2017

在线出版日期：2020-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：161-164